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马光远:黄金是人类有史以来最烂的投资品

马光远
       原标题:马光远:如果中美开战,黄金会飚到5000美元 内容来源:光远看经济
 
       不管黄金如何疯狂,黄金都是人类有史以来最烂的投资品。
 
马光远:黄金是人类有史以来最烂的投资品
 
       这是我一贯的观点。基于此,我从来不主张普通人投资黄金。
 
       现在我的观点则更进了一步,黄金本质上其实不是投资品,而是一个“保障品”,因为黄金在经济形势正常,世界形势和平的情况下,是没有任何投资价值的,黄金只有在经济形势糟糕,战乱和局势大动荡的情况下,比如,当下!
 
       黄金天生除了货币价值,本身没有什么价值。
 
       西方名著《乌托邦》中描述:“乌托邦人非常惊讶地闻知黄金这种本身并没有什么价值的东西,却到处为人所崇拜。”在信用货币出现之前,黄金天然是货币,人类发明了信用货币以后,黄金一直作为纸币的监督者而存在,在人类滥发货币的时候,人们选择不受货币当局控制的黄金而避险,从现代意义上而言,这种崇拜的根源恰恰在于人们对纸币的天然的不信任。
 
       作为和美元一直玩跷跷板的伙伴,在全球开动印钞机的情况下,黄金就会通过大涨约束全球的央行放水。我上一波看好黄金是在2008年金融危机的时候,全球经济在经历了一个超级大繁荣之后,迎来了60多年来最大的一次危机,全球央行开动印钞机疯狂放水拯救经济。当时黄金价格不到1000美元,我的预判是,面对大萧条以来最大的一次危机,黄金价格可能突破2000美元,甚至可能突破3000美元。
 
       自2008年12月至2011年6月,国际黄金价格上涨了70%,众所周知,那一轮黄金最终突破了1900美元。
 
       2013年,在全球经济初步稳定之后,美联储宣布将逐步退出量化宽松政策,停止大放水,我开始看空黄金,我当时写了一篇文章《黄金的黄金时代已经终结》,我认为,随着全球货币政策转向,美联储收紧货币,黄金的这波牛市宣告终结。我当时预判黄金价格很可能跌破1000美元。我在文章中写道:
 
       目前全球黄金的生产成本差不多在700美金,相对此黄金价格还有很大的下降空间,这是中国投资者必须警惕的。但是,要让投资者不再迷信黄金,货币的水龙头必须收紧。然而,站在人类历史的长河,政府的劣根性决定了印钞机会越来越忙碌,纸币会越来越不值钱,这是一个亘古不变的规律,但这并不一定意味着黄金牛市很快又会到来。对于黄金市场而言,下一个牛市要出现,前提是全球央行又一次合练“印钞大合唱”的时候。
 
       最终,黄金从1900美元的高点开始回落,一直跌破1050美元,在1000美元的关键点艰难守住,一直到2016年特朗普当选美国总统,全球政治格局出现动荡,2018年中美爆发贸易战,黄金开始告别多年的熊市开始反弹。
 
       今年的新冠疫情,导致全球动荡,经济停摆,全球经济陷入深度衰退,全球央行再次全力开动马力印钞救经济,再加上中美两国关系恶化,引发对全球趋势的前所未有的担忧。黄金的乱世“保障价值”再次凸显。
 
       我在3月份微博回答网友提问要不要投资黄金时给出的答案是(微博截图):
 
马光远:黄金是人类有史以来最烂的投资品
 
 
       但即使在今年黄金突破2000美元的情况下,我再次重申我对黄金的不信任,关于黄金可以保值增值本来就是一个天大的谎言。中国人在投资任何东西之前,都从来不去做基本的功课。比如,黄金的价格历史走势如何,黄金投资的基本法则,决定黄金价格的因素等等,从来都不在中国人的思考范畴。在人类投资的历史上,一直存在着“黄金幻觉”。
但事实是,无论是黄金的价格走势,还是收益,黄金根本就算不上一个好的投资品。上一次黄金的价格高位是1980年的843美金,按照通胀计算,那个时候的843美金相当于现在的3000美金左右,而事实上,即使在过去所谓的黄金的“黄金十年”,经历10年的上涨和人类历史上最大规模的货币放水之后,黄金的最高价格也没有突破2000美金,黄金在所有投资品里的增值幅度甚至不如白菜,大蒜,即使在有色金属中,他的涨幅也排不进前五名,连破铜烂铁都不如。
 
       下面是布雷顿森林体系崩溃后黄金价格的过山车的表现:
 
马光远:黄金是人类有史以来最烂的投资品
 
       我特别要提醒的是,如果把黄金看成股票,它在全球投资品中相当于小盘股,很容易受到炒作。黄金市场的定价权集中在国际上几大炒家的手中,黄金作为投资市场上的“小盘股”,其价格的历史走势从来都是暴涨暴跌,并没有投资者想象的那么安全。
 
       下面是我把黄金价格过去十年的走势和中国A股的走势放到一起,想告诉你们,黄金价格的波动和中国A股一样凶险,如果你不敢玩A股,你也就不要玩黄金。
 
马光远:黄金是人类有史以来最烂的投资品
 
       我不支持普通人投资黄金,但我一直支持中国央行增持黄金储备。因为,黄金是人民币安全的最终保障。
 
       凯恩斯总结的很精辟:“黄金在我们的制度中所具有的重要作用,它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金,还没有其他更好的东西可以代替它。”如果我们有大量的黄金储备,就不会因为美元和其他储备货币的贬值而揪心。央行拿黄金不是为了赚钱,而是为了人民币的安全。如果没有足够的黄金做支撑,人民币的国际化就是一个没有任何支撑的海市蜃楼般的幻想。
 
       这一轮黄金最终会如何?取决于中美关系,取决于疫情对全球政治经济的最终影响。如果世界太平,黄金又会跌成狗。最极端的情况,如果中美开战,黄金飚到5000美元都是有可能的。

关键词: 马光远 投资 黄金

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