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叶檀:技术信仰在中国已然确立 百度价值被美国低谷

叶檀
      原标题:叶檀:美国给中国上了一课!这个时代最稀缺的东西竟是它! 内容来源:叶檀财经
 
      美国的强大,靠的是梦想家,靠的是技术信仰。
 
      从比尔盖茨到乔布斯,从贝佐斯到马斯克……川普乱国无所谓,关键时刻,技术信仰总能帮美国力挽狂澜,领先世界。
 
      2018年之后,科技战越演越烈,卡脖子之痛,让整个中国日益清醒:只靠金融,靠地产没有出路,硬实力,强技术才是正途。
 
      技术信仰,是这个时代最稀缺,最珍贵的东西。
 
      百度价值被美国市场严重低估
 
      技术信仰,从股市开始。
 
      从2019年至今,5G、芯片、半导体,凡是高科技,一蹭就火,一点就燃,市盈率、市梦率、市胆率,估值之高让人叹为观止。
 
      资本市场趋之若鹜,科技股走出牛市,说明一个道理:技术信仰在中国已然确立。
 
      技术无国界,股市有歧视。
 
      A股愿给中国科技企业高估值,但美国股市只为美国梦想窒息。
 
      上海超级工厂落地之后,亏损为主、赚钱为辅的特斯拉好似坐上长征系列运载火箭,股价一高再高,千亿市值早已成真,超过丰田也已成为现实。讲中国故事,成就美国梦想,特斯拉做到了。
 
      比特斯拉更猛,谷歌旗下无人驾驶公司Waymo,还未上市,估值已经达到千亿美金。谷歌志向远大,被美国看做技术信仰的典型代表,硅谷之火骨灰级接班人,信谷歌准没错,买就对了。
 
叶檀:技术信仰在中国已然确立 百度价值被美国低谷
 
      不过,歧视如影随形。
 
      不是美国心,讲好中国故事没用,拥有技术信仰白搭,最典型的案例叫百度。
 
      2018年4月,美国封杀中兴,中美科技战打响之后,遭受池鱼之殃、最大的倒霉蛋是百度,股价从最高280美元一直跌到最低82美元。
 
      2020年3月中下旬以来,美国强刺激大放水,别人家的科技股要么重回巅峰,要么再创佳绩,百度呢?
 
      依然低迷。
 
      如果不是李彦宏5月15日冲出来,用直播拉动股价,也许百度还在百元附近徘徊。
 
      百度的价值被美国市场严重低估。
 
      百度已经不是那个百度,AI业务加速落地,重新占据流量入口,业绩正在改善,全面脱胎换骨。
 
      2020年一季度,根据百度财报,公司调整后归母净利润为 30.8 亿元,同比增长 218.7%,远高于市场115.7%的增长预期。
 
      据券商测算,2020年第一季度,百度的净利润率达到29.6%,相比2019年全年提高1个百分点,离2018年巅峰时期的33%,仅一步之遥。
 
      技术论道,中国不止有华为,百度同样出色。百度是技术的信仰者。
 
      没有百度  中国AI领域不安全
 
      2020年3月,有两个消息,非常百度,内容劲爆,传播不广,不是度娘,很难发现。
 
      第一个消息,来自《日经新闻》。
 
      2020年3月3日,日经新闻报道,百度旗下无人驾驶系统阿波罗在关键技术测评中第一次超过谷歌Waymo。
 
      Waymo是公认的无人驾驶翘楚,百度阿波罗在无人驾驶关键项目上超过Waymo让美国人很震惊。
 
      全球无人驾驶技术公信力最强的研究公司Navigant Research,看到百度技术牛大,还破天荒在2020年3月17日发布的年度自动驾驶技术开发排行榜中,把百度排进了TOP4,第一次进入leader级别(领航级)。
 
      和百度一起领航级的还有Waymo、福特、Cruise以及英特尔旗下的Mobileye。
 
      特斯拉在哪?不好意思,倒数第二级别。
 
      特斯拉市值1800亿美元,Waymo估值1000亿美元,Cruise估值190亿,Mobileye估值140亿。
 
      仅从技术维度看,排在TOP4的百度阿波罗起码值150亿美元以上。
 
      为啥说起码?
 
      彭博点出了百度阿波罗值更多钱的真实原因。
 
叶檀:技术信仰在中国已然确立 百度价值被美国低谷
 
      5月15日,彭博盘点了全球自动驾驶16强,Apollo入选,着墨颇多。
 
      彭博认为,百度是第一个获得中国政府道路测试许可的公司,同时也是拥有最多测试许可的公司。百度是中国首家,也是唯一一家最高级别T4级别道路测试牌照的拥有者,允许其自主车辆在复杂条件下行驶。
 
      目前,中国一共发放了5张T4牌照,全部被百度揽入怀中。百度Apollo自动驾驶路测牌照总数已达150张,占中国全部获批自动驾驶路测牌照的一半以上。
 
      价值也许远超想象。
 
      为什么?
 
      自动驾驶,说简单点,本质上就是路况模拟——实践——再模拟——再实践,最终达到可以像人类一样,正常上路的过程。
 
      这个过程和人类学车差不多,只是功夫花的更多,学习时间更长。
 
      道理上,谁获得的路况数据越多,积累的信息越多,谁就越能够早日实现自动驾驶的最后一公里。
 
      中国和美国不一样,路上测试限制非常严格,百度独占T4牌照意味着,独占适应中国路况的学习资料,先发优势给百度挖了一道宽阔的护城河。
 
      2019年我们去百度在长沙的自动驾驶基地,实际体验过百度的自动驾驶技术,客观的说,体感相当好。
 
      今年4月份,百度落地了自动驾驶界的第一个商业应用——Robotaxi自动驾驶出租车服务,面向长沙所有市民开放。
 
叶檀:技术信仰在中国已然确立 百度价值被美国低谷
 
      如果未来百度向全国铺开Robotaxi,甚至今后直接和私家车全面接驳。
 
      这样的百度,想象空间比特斯拉只大不小。
 
      百度还是中国AI领域专利最多的公司,而中国则是全球AI专利申请最多的国家。
 
      2019年底,国家工业信息安全发展研究中心发布《人工智能中国专利技术分析报告》,报告显示,截至2019年10月,中国人工智能专利申请量累计44万余件,超越美国成为AI 领域专利申请量最高的国家。
 
      百度以明显优势超越腾讯、微软、浪潮、华为等竞争对手,夺得第一。
 
      AI的基础设施,百度认第一,没人认第二!
 
      这句话不是吹牛,而是现实。
 
      百度的AI太强了,仅仅一个Apollo已经极具想象空间,其他AI核心业务拿出来同样非常strong。
 
      根据百度的业务划分,AI下面分为生产平台——百度大脑和应用落地(百度云、语音助手和智能设备、阿波罗等)。
 
      百度大脑已经开放250多项AI能力,服务190多万开发者,日均调用量突破1万亿次,语音、人脸、NLP、OCR调用量中国第一,成为业内最全面、最领先、服务规模最大的 AI开放平台。
 
      作为百度大脑的核心,飞桨打破长期以来谷歌和Facebook的垄断,成为中国第一个深度学习框架。
 
      百度大脑,价值非同一般,事关中国AI的底层安全。
 
叶檀:技术信仰在中国已然确立 百度价值被美国低谷
 
      根据全球权威咨询机构,IDC 2019年下半年发布的《深度学习框架和平台市场份额》,谷歌、Facebook、百度三强已占据中国市场接近80%的份额。
 
      如果没有百度,结果非常后怕。
 
      这意味着,因为中国创新性基础设施的重要组成部分,将几乎完全掌握在美国公司手里。
 
      云业务同样是目前中国新基建最需要的最底层设施。
 
      以往阿里、腾讯、亚马逊位列三甲,但2019年四季度,在百度的努力下,中国云市场,中国公司包揽前三。
 
      百度网盘空间大,速度快,是理想的跨平台,跨终端个人云服务基础设施。
 
      截止目前,百度网盘市场份额超八成,2019年11月月活达到8703万,远远领先于腾讯微云。
 
      新基建时代,百度一马当先。
 
      据招商证券的分析,预计到2025年,智慧交通规模累计将可能达到4247亿元。
 
      这4247亿的盘子,势必优先选择技术实力最为雄厚、能确保智慧交通的企业,百度当仁不让。
 
叶檀:技术信仰在中国已然确立 百度价值被美国低谷
 
      特斯拉因为中国,被捧到1800亿市值,那么,未来百度值多少?
 
      4户人家有1个智能音箱  百度挖宽护城河
 
      如果说AI是百度奠定未来的基础,那移动业务底盘稳固与生态的繁荣,正帮助百度重现往日荣光。
 
      最宽的护城河,是出生时基因造就的护城河。
 
      2019年,中国搜索引擎市场上,百度占据76%的份额,第二名搜狗拥有11%的市占率。
 
      QM发布的报告显示,今年春节,百度App日活用户增长了10.4%,在搜索、浏览器类APP中百度依然占据最大的市场份额。
 
叶檀:技术信仰在中国已然确立 百度价值被美国低谷
 
      数据来源:QuestMobile
 
      疫情期间,整个中国都在百度化,根据一季报,百度移动端全面爆发。
 
      百度APP,日活用户达到2.22亿,同比增长高达28%,环比净增2700万;百度小程序月活用户达到3.54亿,环比净增3800万人。
 
      DuerOS语音请求次数超过65亿次,同比暴涨3倍!
 
      65亿次语音请求,这数据太扎眼,值得多说几句。
 
      5G时代到来,搜索形式多元化,以往纯文字的搜索逻辑逐渐向语音等新形式过度。
 
      智能音箱因此大行其道。据IDC数据,中国2019年智能音箱市场出货量达到4589万台,同比增长109.7%。即便受到疫情影响,机构预测2020年我国智能音箱市场出货量依然会突破5000万台。
 
      两年销量近一亿,假设选择更新换代的家庭有50%,截止到2020年智能音箱至少进入7500万中国家庭。
 
叶檀:技术信仰在中国已然确立 百度价值被美国低谷
 
      7500万什么概念?
 
      14亿中国人,按三口一户算,约合4.7亿户家庭,5000万销量意味着渗透率超过15%。
 
      15%中国家庭用智能音箱作为新的搜索入口,这个流量入口太可观。
 
      百度智能音箱品牌——小度,有AI和搜索技术的双重优势,正在成为百度的先锋部门攻城拔寨。
 
      据Strategy Analytics的数据,百度智能音箱小度连续5个季度出货量第一,疫情之下更成为唯一保持正增长的头部品牌。
 
      语音搜索爆炸性增长,移动端高歌猛进。
 
      据百度提供的数据,截至2020年5月13日,百度智能小程序月活用户数已经超过5亿。
 
      看到没?不到两个月时间,百度小程序的月活用户数量暴涨1.5亿,相比于一季度,增速明显在加快。
 
      养成一个习惯要21天。疫情期间在家隔离,大多数人的隔离期刚好在21天左右。
 
      疫情期间不少人养成“百度习惯”,习惯一旦养成就很难打破。
 
      根据券商的分析,2020一季度百度获客成本大降75%,间接证明,流量向百度快速奔涌。
 
      目前,百度的收入依然以广告为主,即便是广告,也在发生新的变化。
 
      2020年初,百度在财报中向整个中国浓墨重彩的推出一个新概念——托管页。
 
      据百度2019年财报,第四季度托管页营收已经占到百度核心在线营销服务的四分之一。李彦宏更强调托管页是和百家号、小程序并驾齐驱的百度移动三大支柱。
 
      托管页到底是什么?
 
      形式上类似于H5页面,但功能强大的多。在百度托管页上,中小企业可以实现发布信息,在线服务,即时互动等一切业务流程,堪称功能强大的企业移动官网。
 
      由于托管页建立在百度站内,无需自有服务器,企业的实际投入成本几近于零。
 
      疫情之下,企业都在追求低成本,高收益,百度托管页恰逢其时。
 
      百度托管页业务,和美国这两年大火的shopify业务模式非常像。
 
      shopify从2019年开始股价大涨,截止2020年6月17日,市值已经接近1000亿美元。
 
      shopify亏损,市盈率比较不具意义,从营收来看,2019年百度托管页收入约为7.8亿美元,而shopify同期为15.78亿。百度托管页约为shopify的二分之一。
 
      shopify价值千亿美元,百度托管页单独拿出来该值多少?500亿?400亿?
 
      阿波罗至少值150亿美元,托管页业务百亿美金起步,爱奇艺在传出绯闻之后,百度持有市值接近百亿,别忘了百度还是携程,知乎,威马等一众明星公司的重要股东。
 
      百度最需要的做的是什么?
 
      百度像个宝藏男孩,也是个直男,缺乏诗意,直接了当。
 
      李彦宏是个胸怀理想的工程师,否则很难在AI领域坚守这么久,一直追求领域内的天才。
 
      李彦宏说,百度专注于我们自己擅长的技术创新,技术含量没有那么高的,我们做起来就相对困难一点。技术含量比较高的,像无人驾驶汽车,像智能助理、智能音箱,这些是百度比较擅长的。
 
      这是对工程师式的技术自信。我们对百度的信心,同样来源于此。
 
      百度曾经因为广告被痛批,移动时代流量不如PC时代,互联网企业都想做强做大反而形成了一个个信息孤岛。
 
      这些,并不是百度真正的软肋。
 
      百度真正的软肋是,在技术突破后,应用落地钝化,在一系列事件中,技术至上和商业人文产生深刻的碰撞,导致对员工和产品的驾驭能力下降,会长期影响其下一代创新的应用潜力。
 
      但百度牢牢把握住了技术和流量优势,牢牢把握着互联网研发型技术组织的迭代和升级。
 
      百度技术,如果加上强大的落地能力,应用时代的风口,将无往而不利。
 
      作为AI未来最有能力和潜力的公司,作为5G时代新搜索时代的翘楚,作为移动广告界的明日之星,区区四百亿美金市值,低得离谱,错得离谱。
 
      趁着中概股回归潮,希望百度尽快回家,享受家的温暖。

关键词: 叶檀 百度

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